經濟觀察網 記者 濮振宇 昌河汽車的自救之路迎來了新動向。近日，在北汽集團2022年戰略研討會上，北汽集團方面提到，“昌河汽車要穩步‘乘轉商’落地，早日實現騰籠換鳥”。12月5日，北汽集團內部人士告訴經濟觀察網記者，“騰籠換鳥”指的是產品線轉換，昌河汽車要從乘用車轉向商用車。

昌河汽車是北汽集團一級控股子公司，由北汽集團、國開發展基金有限公司、江西省省屬國有企業資產經營（控股）有限公司共同持股。上世紀90年代末，昌河汽車憑借旗下合資公司昌河鈴木，曾一度成為中國的“微車之王”。

1995年，昌河汽車與日本鈴木合資成立昌河鈴木。1994-1999年，昌河鈴木憑借“北斗星”車型，連續六年位列國內微型轎車產銷第一。但隨著微車市場縮水，昌河鈴木也被市場邊緣化。2015年，昌河鈴木銷量5.76萬輛，同比暴跌41.24%。2018年6月，日本鈴木宣布從昌河鈴木中撤資，同年1-6月北斗星僅賣出不足萬輛。

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隨著核心業務板塊昌河鈴木衰落，昌河汽車也陷入了發展低谷，面臨高額負債以及業績滑坡的問題。最初，昌河汽車謀求通過引入“外援”來改善公司經營狀況。

2018年9月，昌河汽車公開掛牌轉讓江西志騁（由昌河鈴木更名而來）70%股權，轉讓底價為10.5億元。彼時，江西志騁已陷入虧損，負債高達18.75億元，資產負債率91%。最終，此次控股權掛牌轉讓并未成功。

但昌河汽車并未放棄尋找融資之路。2019年12月，昌河汽車方面再次公開表態稱，“公司將積極引入戰略投資者，加快江西志騁混改落地”。但這一路徑并未走通。截至目前，江西志騁仍然由昌河汽車100%持股，而昌河汽車也并未引入新的股東。

在昌河汽車尋找外部融資無果的情況下，北汽集團被迫親自“輸血”。天眼查信息顯示，2021年2月和今年4月，北汽集團兩度增資昌河汽車，金額分別為18億元、27億元，一年多時間累計達到45億元。

在拿到北汽集團注資后，昌河汽車今年上半年提出了明確的脫困目標：“用2年時間，將昌河汽車資本結構改善到行業正常水平；用3年左右時間，使昌河汽車全面復蘇；5年內，達到年產銷15萬輛、全價值鏈年產值超150億的規模，實現可持續發展”。

除了兩度增資，北汽集團今年下半年還調整了昌河汽車的高層人事布局。天眼查信息顯示， 8月曠光華出任了昌河汽車董事長。資料顯示，曠光華上世紀就在昌河汽車任職，2009年前后離開昌河汽車，來到北汽集團層面任職。2018年-2020年，昌河汽車經歷多次人事震蕩。2020年3月，曠光華出任了昌河汽車總經理，被視為“救火員”。

在此次北汽集團2022年戰略研討會上，昌河汽車與北汽福田、北汽重卡一同被列為“北汽自主商用車板塊”中的一員。

值得注意的是，昌河汽車的“乘轉商”進程仍處于起步階段，企業經營范圍尚不包括商用車。天眼查信息顯示，昌河汽車在整車制造領域的業務范圍為“轎車、微型汽車系列產品和汽車零部件的設計、制造、銷售及售后服務”。

在國內汽車行業，“商轉乘”案例屢見不鮮，長城汽車(601633)、上汽通用五菱、長安汽車(000625)等車企都通過這一路徑實現發展。另外，乘用車企業布局商用車業務也并不罕見，但徹底放棄乘用車業務的“乘轉商”案例較為少見。

關鍵詞： 北汽集團