【資料圖】

國泰君安指，Q3以后汽車板塊進入預期真空期，政策刺激效果邊際減弱下乘用車銷量增速放緩是預期之內，但周度波動和疫情對需求的短期抑制被過度放大，靜待噪音期的結束，靜待新預期的形成。短期板塊機會以自下而上的alpha機會為主，主要集中在智能電動化和國產替代方向。

該行指，政策刺激效果邊際減弱下9-10月的乘用車銷量放緩是預期之內的事情。但該行判斷2023年中國新能源車銷量仍將保持高速增長，核心的增量在于混動市場的繼續爆發以及傳統車企在中端電動市場的持續發力，中高端電動車市場還需要更加明確的應用場景來拉動。

該行繼續推薦“智能化+高景氣度新能源化+自主品牌”三條投資主線。其中自主品牌主線，推薦標的比亞迪(002594)、春風動力(603129)、長安汽車(000625)、長城汽車(601633)、福耀玻璃(600660)、吉利汽車、廣汽集團(601238)、理想汽車等，受益標的江淮汽車(600418)等。至于智能化主線，推薦標的伯特利(603596)、上聲電子、星宇股份(601799)、德賽西威(002920)、科博達、華陽集團(002906)、東箭科技、華域汽車(600741)、中鼎股份(000887)、保隆科技(603197)等；高景氣度新能源化主線，推薦標的雙環傳動(002472)、拓普集團(601689)、瑞鵠模具、滬光股份、巨一科技、合興股份、愛柯迪(600933)、博力威等。

關鍵詞：