去年減持比亞迪(002594)的摩根大通發布增持公告，看好比亞迪前景。

6月13日，摩根大通發布研報稱，比亞迪股份(01211)開始滲透至全球代工生產商，及銷售其電池至代工生產商的中國業務，包括目前的比亞迪與戴姆勒合營、騰勢(Denza)，及今年下半年的福特，而集團明年的客戶亦會拓展至豐田。

摩根大通同時指出，比亞迪正成為像科技股多于汽車股，雖然集團現階段的外部電池業務盈利貢獻仍細(該行料今年為6%)，但預估至2022年的貢獻可提升到10%至15%。并將比亞迪評級由“減持”調整為“增持”，目標價升至66港元（比亞迪目標價由300元上調至400元），并上調集團今年至2022年的盈利預測2%至15%，以反映外部電池銷售較高等因素。

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去年2月，摩根大通通過場內交易，以每股266.665港元的價格減持比亞迪共1093.25萬股，套現約28.05億港元，持股比例由5.91%減持至4.86%。相比于266.665港元的價格，比亞迪股價已上浮15.57%。

摩根大通在研報中特別提及比亞迪電池外銷因素是上調股價估值的因素。日前，比亞迪集團執行副總裁、汽車工程研究院院長廉玉波證實，比亞迪將為特斯拉提供電池產品。同時，比亞迪也在加速全球鋰礦也布局。有媒體報道稱，比亞迪正在談判收購非洲六座鋰礦，可滿足其未來十余年電池需求。

此外，摩根大通認為，新能源車仍是比亞迪亮點，預計5月市場滲透率達25%，比亞迪年初至今的銷售超出預期，而獲取電池業務訂單是另一個長期利好。

數據顯示，比亞迪5月銷量為11.42萬輛，同比增長152.8%。其中，DM車型60834輛、EV車型53349輛。今年3月以來，比亞迪已經連續3個月保持單月“10萬+”的銷量。

值得注意的是，比亞迪近日市值超過大眾集團，成為全球市值第三大集團，也是全球市值前十車企中唯一一家中國車企。

首創證券同樣給出看好評級，一方面，比亞迪先后推出了騰勢 D9、海豹、唐 DM-p 三款車型定位清晰，細分市場具有強競爭力。海豹車型具備CTB電池技術加持，對標 Model3。海豹在車長、軸距顯著占優的同時，定價 21.28-28.92 萬元和特斯拉 model 3 形成錯位競爭；我國中高端（20 萬元以上）MPV市場長期由別克GL8、本田艾力紳、奧德賽等合資車型主導,騰勢D9有望填補自主品牌中高端MPV空缺生態位。

另一方面，比亞迪2022-2023年預計還有超12款車型推出。眾多新車型產品定位清晰，疊加高端品牌和車型持續推出，公司技術及品牌優勢將持續兌現。

值得一提的是，巴菲特堅定持有比亞迪已長達13年。2008年9月，伯克希爾旗下中美能源斥資2.3億美元每股8港元的價格認購2.25億股比亞迪H股。無論比亞迪行情如何波動，巴菲特從未進行短期操作。

按照比亞迪港股6月13日收盤價308.2港元/股價格計算，巴菲特賬面投資增值675.45億港元。

巴菲特最愛提的一個故事是，他當年最初想要買下比亞迪25%的股權，但王傳福不愿意賣超過10%的股票。在巴菲特和合伙人芒格看來，王傳福帶領下的比亞迪在汽車行業不可避免的電動化中成為最大的玩家之一。

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