財聯社2月18日訊（編輯 旭日）埃隆馬斯克近日發文宣布，將于3月1日推出特斯拉宏圖計劃第三篇章。市場對于篇章的內容眾說紛紜，但是無外乎是圍繞著特斯拉品牌的兩個王牌產品電動車和機器人進行猜測。

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國金證券陳傳紅2月9日研報中指出，特斯拉在供應鏈這一領域擁有顯著優勢，而面對Teslabot與電動車這兩款功能要求存在差異的產品，雖然二者供應鏈重疊度較高，但正是這些差異點有望帶來新技術方向的投資機會。

此外，近期ChatGPT憑實力“出圈”，而人形機器人與AI的關系已密不可分。民生證券呂偉2月14日研報中表示，ChatGPT具有深度學習特質，葆有出色的語言理解和文本對話生成能力，ChatGPT的語言理解和生成水平的便捷性或帶來人形機器人下一拐點，為人形機器人注入“靈魂”。

公開資料顯示，2022年10月1日，特斯拉人形機器人Optimus迎來全球首秀，全身搭載40個執行器，并計劃于3-5年內實現大規模量產，產量預估為數百萬臺。

開源證券孟鵬飛研報中表示，2025年實現規模量產后，假設特斯拉Optimus機器人的預定價格為3萬美元（折合約人民幣20萬元），對百萬元以上超豪華汽車買主群體和50萬元豪華汽車買主群體的滲透率分別為30%和10%，測算人形機器人市場空間約2153.9億元。

孟鵬飛指出，2030年滲透加速后，假設特斯拉Optimus機器人的預定價格為2.5萬美元（折合約人民幣16.8萬元），對百萬元以上超豪華汽車買主群體和50萬元豪華汽車買主群體的滲透率分別為50%和25%，測算人形機器人市場空間約4496億元。

從產業鏈上看，人形機器人與傳統工業機器人在外觀上區別較大，但基本傳動原理相差無幾。傳統工業機器人的零部件主要分為驅動部件、控制器和結構件等。其中驅動部件應用于各活動關節，主要包括減速器、伺服電機等；控制器如關節控制器、處理器等；結構件包括機體外殼、連接件、散熱器等。

孟鵬飛表示，假設特斯拉Optimus人形機器人各生產階段BOM表比例不變，根據上述人形機器人整機預測市場規模測算，減速器、伺服電機等驅動部件新增市場空間約為202/775.4/1618.6億元。

陳傳紅指出，特斯拉機器人零部件廠商主要來自海外，重點關注在海外獨立建廠的汽車零部件供應商。拓普集團、三花股份、寧德時代和鳴志電器等均已在海外建廠，匯川技術、恒帥股份等均規劃海外建廠。

值得注意的是，據特斯拉發布會，機器人將率先于美國生產，因此，在美洲已有工廠的鳴志電器（美國已建）、三花智控（墨西哥）和拓普集團（美國在建）等均有較強區位優勢，特別是三花智控、拓普集團已分別成為特斯拉車端熱管理和金屬結構件供應商，鳴志電器、恒帥股份和匯川技術有望憑區位優勢和成本優勢在未來切入機器人供應鏈。

具體來看，三花智控率先開拓商用制冷、汽車熱管理領域，并切入海外市場，先發優勢明顯。提前布局新能源汽車業務，在新能源汽車客戶開發認證和訂單獲取方面一直保持領先。同時，公司制冷器件已切入大金、開利、美的、格力、海爾等知名家電企業供應鏈中，車用熱管理產品已切入豐田、奔馳、大眾、法雷奧、特斯拉等企業中。

拓普集團—打造平臺化戰略，綁定大客戶驅動高增長，自2016年起陸續切入Model S、Model 3供應鏈，配套減震器、內外飾、輕量化底盤，2021年起供應熱管理總成產品。鳴志電器是全球領先的電機及驅動系統制造商，在步進電機、伺服電機、空心杯電機及前述電機的驅動系統等方面實現了深入布局，同時掌握了運動控制領域的控制電機研發、驅動控制、尖端制造、產品系統集成等技術，核心優勢明顯。

關鍵詞： 人形機器人 拓普集團