近日，虎牙和斗魚這兩大頭部游戲直播平臺陸續上交了過去一年的財務業績。但是這兩大游戲直播平臺上一年的財務業績都不是太理想，虎牙2021年盈利減少、增速放緩，斗魚錄得虧損。

在目前市場上，其余游戲直播平臺的表現也不容樂觀，在2019年3月，熊貓直播關閉;自今年2月以來，企鵝電競也開始陸續解約游戲主播。

游戲直播行業的現狀如何，或許從中也能窺見一二。

虎牙、斗魚遭遇直播困境

虎牙在2021年保持了盈利，但凈利潤有所下滑。具體來看，虎牙2021全年營收113.51億元人民幣(下同)，2020年同期為109.14億元;歸屬于虎牙公司的凈利潤為5.84億元，而2020年同期凈利潤為8.84億元，同比下滑33.9%。

直播業務為虎牙的主要營收來源，但其營收在2021年錄得下滑。根據財報數據，虎牙2021年直播服務營收26.13億元，而2020年同期為28.15億元，同比減少7.2%，直播業務在虎牙總收入占比近89.74%。

2021年，虎牙廣告和其他收入為1.96億元，和2020年同期1.76億元相比增長11.6%，在總收入中占比約10.26%。

雖然虎牙在2021年廣告收入上有所增長，但由于占比較少，也阻擋不了總收入的下滑，去年一季度到三季度，虎牙收入增長分別為8%、9.8%、5.7%，直至第四季度下滑到6.1%。

并且，虎牙還遭遇付費用戶減少的困境，第四季度虎牙直播的付費用戶總數為560萬，2020年同期為600萬，同比下降6.67%。

斗魚方面，2021全年，斗魚實現營收91.65億元，2020年同期為96.02億元，同比下降4.55%;凈虧損為6.20億元，2020年同期凈利潤為4.05億元，斗魚在2021年由盈轉虧;調整后凈虧損為4.01億元，2020年同期調整凈收益為5.42億元。

據財報顯示，斗魚2021年直播收入同比下降了3%至85.86億元，相較于虎牙來說，斗魚的直播收入占總營收的比例更大，高達94.8%

在廣告及其他業務收入方面，2021年斗魚的廣告及其他收入分別為5.7億元，2020年同期為7.5億元，同比下降24%。

斗魚在財報中也表示，斗魚全年營收下降的主要原因是直播收入和廣告等收入同比下降。

與虎牙遭遇的困境一樣，斗魚在2021年也遭遇了付費用戶減少的困境，斗魚在2021年季度平均付費用戶數量為730萬，2020年同期為760萬，同比下降30萬人。

站在分岔路的虎牙和斗魚

從斗魚和虎牙目前的發展戰略來看，他們走向了兩條不同方向的路。虎牙加大對賽事的版權覆蓋，而斗魚偏向精細化運營，打造內容化差異。

2022年1月，虎牙以20億拿下5年LPL(英雄聯盟職業聯賽)獨播權，破版權賽事價格歷史記錄。虎牙一直在不斷加強游戲賽事版權的覆蓋范圍，去年不僅與騰競體育就英雄聯盟職業聯賽(LPL)的獨家內容版權達成了合作，還與ESL公司簽署了中文獨家賽事直播版權協議。

電競賽事雖然在內容上非常重要，但其帶來的價值也在降低，且版權費用在飛速增長，也成為平臺提高運營效率較大的負擔。最早，電競賽事的推出主要的目的是推廣游戲和硬件，因此電競賽事在早期同樣也沒有版權金這一說法，即便是有也微乎其微，然而現在，LPL一年的版權費用賣出了4億元的價格。

且大型賽事是完全沉浸式的體驗，用戶和主播的互動變得少，反而影響了付費意愿。從虎牙的財報數據也可以看出，直播的收入和付費用戶在不斷下降，電競賽事的版權所帶來的的價值在降低。

而作為競爭對手，持續虧損的斗魚，卻減少賽事版權的購買，在探索商業化的過程中降低成本，增強社區活性，打造內容差異化。

斗魚管理層在財報發布后的電話會議上表示，公司決定采用選擇性的賽事采買策略，電競賽事雖然在內容上非常重要，但其帶來的價值在降低，且版權費用在飛速增長，成為平臺提高運營效率較大的負擔。為了用戶增長，今年虎牙將會在內容產品層面持續進行投入，在覆蓋多項主流賽事的同時，加強自制內容。

與虎牙相比，斗魚加大了在內容方面的投入。然而此類做法并沒有為斗魚帶來顯著性的成效，斗魚加大投入構建內容壁壘，但是成本上漲營收下滑，虧損接踵而來。

財報數據顯示，2021年斗魚的運營費用為17.39億元，與2020年同期的12.98億元相比，同比增長了33.98%。其中，銷售和營銷費用為9.53億元，與2020年同期的5.80億元相比，同比增長了64.31%。

而且賽事版權的缺失，還會進一步導致賽事解說以及直播內容的減少，也影響用戶的內容付費意愿。

負重前行，尋求新出路

在政策調控下，游戲直播在內的直播行業正在向健康發展的道路上前行。

此前，國家網信辦公布2022年“清朗”系列專項行動計劃，游戲業和直播業均被列入此項計劃中。今年3月，文化和旅游部開展網絡文化市場集中執法檢查，重點檢查低俗庸俗媚俗、炫富拜金、危害社會公德等禁止內容問題。斗魚直播被督促落實自查清理工作，處理問題直播間356個，封禁相關賬號27個，攔截刪除違規彈幕36萬余條。對于頭部直播平臺而言，“安全合規”將成為更值得注意的發展前提。

游戲行業的調整也同樣對游戲直播平臺造成了影響。頭部游戲產品受到了“未成年人防沉迷新規”的影響，游戲用戶減少，打賞的收入也受到了影響，這也間接導致了游戲直播平臺付費用戶規模的減少和直播收入的下降。

此外，虎牙和斗魚的直播市場正在被不斷搶食。隨著長視頻及短視頻平臺加速進入游戲直播賽道，與游戲直播平臺搶奪市場份額的玩家就已經數不勝數了。憑借短視頻平臺海量用戶的優勢，為虎牙和斗魚的主播被挖墻腳的現象埋下隱患。

在面對這些行業性的問題，虎牙和斗魚也需要尋求新的出路。在行業承壓的大環境背景下，游戲直播平臺依舊需要依據自己在游戲直播的底蘊，基于自己的資源優勢，豐富直播內容，將直播、視頻與自己的社區融合起來，打造流量閉環，加強自身的用戶粘性。

在加強用戶運營和內容多元化的模式下，游戲直播平臺還要拓展其商業化模式的拓展。雖然視頻平臺的入局在搶食游戲直播平臺的利益，壓榨其生存空間，但是同時也會為游戲直播市場注入新動力。從市場發展來看，游戲直播內容示弱，互動漸起，屬于5G時代的互動建構和產品形態在慢慢形成。視頻平臺通過內容、技術和服務自制更多優質的內容和服務，通過大數據以及人工智能拓寬游戲市場發展，加強互動性，為游戲市場注入新的動力。

在并不樂觀的大環境下，也并非沒有好消息。在下半年舉辦的杭州亞運會上，電子競技將作為正式比賽項目亮相，這或將進一步傳遞電競的正向價值，也有利于消除誤解和偏見，對于電競直播發展將產生很好的推動作用，游戲直播行業在這條賽道上或將打破現有瓶頸，步入一個新的發展階段。

據前瞻產業研究院《中國網絡直播行業商業模式創新與投資機會深度研究報告》，隨著游戲直播行業的持續發展，行業的競爭模式已從最早用戶流量競爭和主播資源競爭，轉向全方位的市場競爭。對于游戲直播相關企業而言，只有在用戶運營、內容多元化、商業化模式拓展、技術創新等進行全面化的發展，才能在未來的市場競爭中建立平臺優勢。

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