最新出爐的貸款市場報價利率（LPR）下調了！

1月20日，一年期、五年期LPR利率再做調整。銀行間同業拆借中心發布最新1年期、5年期貸款市場報價利率（LPR）。其中1年期LPR利率從3.80%降至3.70%；5年期LPR利率從4.65%降至4.6%。

央行自2019年8月20日起推出貸款市場報價利率（LPR），每月20日發布。自推出以來，1年期利率已從4.25%調整至3.70% ；5年期利率已從4.85%已調整至4.60%。

此前，2021年12月一年期LPR利率曾降低0.05%，至3.80%。值得注意的是，5年期LPR利率此前已經20個月沒有調整過。

對于此次LPR利率中，5年期利率下調了5個基點，為4.60%。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示該數據有三個特點：

第一、這是21個月以來首次出現5年期LPR下調的情況。上次調整出現在疫情后開復工的關鍵階段，即2020年4月份，本次調整也有相似性，和經濟下行壓力較大有關。

第二、此次下調也是在央行持續降準、MLF降息、國外市場加息等大環境下進行的，總體上市場各端對降息的預期較為強烈。

第三、此次降息恰處于年初，進一步體現了今年貨幣政策釋放流動性、降低資金成本、穩定經濟增長的導向。

5年期LPR下降在情理之中，百萬房貸月供減少30元

針對LPR降低，廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認為是在預料之中。

一方面，貨幣邊際寬松通道打開。去年12月以來，中央經濟工作會議定調，明確“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”，央行馬上降準并下調LPR利率之后，市場對于貨幣政策邊際放松已經形成了公示。1月17日，央行開展7000億元中期借貸便利（MLF）和1000億元公開市場逆回購，兩者均下降10個基點，預示著1月20日LPR下調，這在預料之中。

同時可以看到，去年四季度以來，由于商品房銷售下降，對房貸需求下降，額度不緊張了。近期大銀行房貸額度增加，房貸供需關系更加緩解了，5年期LPR下降在情理之中。

因5年以上貸款大部分是房貸，其利率下調如何影響購房者和房地產市場備受關注。

此前，央行曾公告，自2019年10月8日起，新發放商業性個人住房貸款利率，以最近一個月相應期限的LPR為定價基準加點形成。加點數值應符合全國和當地住房信貸政策要求，體現貸款風險狀況，合同期限內固定不變。

也就是說，房貸利率是在5年期LPR基礎上加點得到。

“此次LPR利率下調，將傳導到房貸市場中，正面和減負效應明顯。”據嚴躍進測算，以100萬貸款金額、30年期等額本息還款的按揭貸款為例，在利率調整前，LPR為4.65%，此時月供額為5156元。而此次利率調整后，LPR為4.60%，此時月供額為5126元。

如此計算，月供額減少了約30元。若考慮到商業銀行可貸資金后續更加充裕、利率有進一步下調的空間，那么類似減負效應將更為明顯。

業內人士：降息是穩經濟，并非刺激房地產

專家普遍認為，這將傳導到房貸市場中，將產生明顯的正面和“減負”效應，能起到穩定房地產市場預期的作用。

人民銀行貨幣政策司司長孫國峰此前表示，LPR報價行報價時綜合考慮自身資金成本、風險溢價和市場供求等因素，LPR會及時充分反映市場利率變化，引導企業貸款利率下行，有力推動降低企業綜合融資成本。

有業內人士表示，5年期LPR利率雖然與房貸掛鉤，但往往都是依據每年12月份的利率情況來定，今年剩余11個月，如果沒有變動，那么存量房貸利率也將于2023年1月調整。而今年1月20日之后新審批的房貸利率則迎來一定的利好。

中原地產首席分析師張大偉表示，1月20日的這次LPR利率下調，其中掛鉤房貸的5年期LPR利率只降低5個基點，低于之前市場預計的10個基點。

張大偉認為，降息的目標是穩定經濟，不是刺激房地產，房住不炒依然是政策方向，本次再次出現了非對稱降息，證明了穩定樓市依然是主要政策目標。房地產利好明顯，但不會過熱。

對股市而言，一方面實體經濟流動性的一部分可能會流入股市，另一方面利率降低以后，未來現金流折現增加，尤其利好估值敏感性的科技、成長股。

另對債市而言，蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心副主任陶金認為，政策利率對債市收益率變化的影響非常明顯，政策利率下降后往往能夠看到債市收益率降低、價格上漲。

不過降息之后，寬信用之下的社融有望實現2022年“開門紅”，加之財政政策可能發力，社融上行，銀行合意的配置資產增加，債券的吸引力可能會略有下降。因此債券收益率下行的空間有限，窄幅波動的概率較大。

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